30万亿入市大潮开启寻找估值洼地附股

30万亿入市大潮开启 寻找估值洼地(附股)

大牛市刚开始，30万亿资金将分三波进A股，沪指将上万点，作为新仓资金最好从攻防两个角度考虑，攻守兼备的蓝筹品种是新增资金的最佳选择。

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30万亿入市大潮开启 券商乐观情绪全面扩散　　 有多少低估值股 33股符合“三低”标准　　“大风”到哪“亮”到哪 市场人士：B股还能翻三倍　　30万亿入市大潮开启 券商乐观情绪全面扩散　　中国3月份PPI、CPI数据出炉，通缩短期缓解。A股雄起沪指重回“4”时代。统计局数据显示，3月CPI同比增1.4%，连续7个月低于2%，3月PPI降4.6%，连续37个月负增长。对此，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，3月CPI录得1.4%，吻合汇丰预期。PPI降幅收窄至-4.6%，主要受益于大宗商品价格企稳。价格环比下行压力仍然明显，需求尚未企稳。CPI一季度为1.2%，为2009年以来最低，通缩阴影仍在。　　而海通证券也认为，3月以来经济低位企稳，通缩短期缓解，但持续性依然存疑。周小川在博鳌论坛表示对通缩风险保持警惕，目前处于观察期，未来宽松政策仍值得期待。　　受稳增长与货币政策宽松驱动，预计3月新增信贷1.2万亿，社会融资总额回升至1.6万亿。M2、M1回升(12.7%，5.9%)，信用扩张与基础货币保持扩张，翘尾的贡献则大幅下降。　　价格转折暗现：3月CPI弱于预期(1.1%E，一致1.3%)，但物价波动回升成为趋势；未来看4月CPI将显著回升，经5月轻微下滑波动后，后续的回升趋势更加明显；3月PPI跌幅扩大(-4.9%E)，“旺季”表现昙花一现，4月需求证伪价格弱势延续，至二季度中后期PPI回升迹象可能更加明显。　　低通胀、宽货币，4000点之上，机构乐观情绪全面提升，其中最为吸引眼球的是华泰证券的“万点论”。华泰证券在策略研报指出，首先，国际资金进入5万亿；其次，从存款和房地产资金配置中转移进来的会有16万亿；再有，银行理财产品打破刚性兑付，理财资金会转移9万亿左右。大牛市刚开始，30万亿资金将分三波进A股，沪指将上万点。　　券商乐观情绪全面扩散　　作为这轮行情的多头代表，申万宏源最新策略报告指出，虽然新一轮IPO即将发行，但在增量资金及看涨情绪不断强化的氛围下，后市大盘仍将震荡走强。市场牛劲十足，投资者宜顺势而为，持股为主。牛市情结的日益强化，持股意愿不断上升成为推动大盘螺旋上涨的重要力量。 　　招商策略团队认为一个自我预期实现的牛市泡沫已经形成，当前市场尚未进入最疯狂的阶段，投资者不可忽视成长股的估值方法向市值标杆法切换的威力。能够终结牛市的只有货币政策方向发生重大转变，而这和实际观测到的参考利率出现上涨是两回事，投资者需要区分。短期来看监管层的“窗口指导”对市场是更大的风险，但这只能触发中级调整，不会改变牛市的步伐。80后新增散户的大量入场，可能会加剧新兴成长行业拉开和传统行业的剪刀差，但是这也为传统行业的预期逆转创造了更大机会。　　方正证券则认为，首先，牛市并不意味着天天是阳线，而是趋势不断向上的过程；其次，牛市意味着上一轮牛市的高点一定会被突破；第三，牛市往往只有70%左右的股票涨幅能够与大盘同步；　　花旗在最新的研究报告中预计，上证指数今年二季度可能上涨至4500点。“两大因素引发人们对股市的投资热情，首先通过降息，政府暗示重心已经由结构性改革转向稳增长；第二，在当前房地产市场冷却的情况下，资金必然流向他处。”　　30万亿的资金要进来，那么现在进来了多少？华泰证券分析，应该差不多有5万亿的资金，这是根据融资融券余额1.5万亿反推出来的资金量，也因此未来还有源源不断的资金进来，所以不要担心资金量，不要轻易说牛市结束。“我们在2013年提出上证到2022年上万点的预测是合理的，而且也并不激进。”华泰证券在研报中写到，5年30万亿的资金，对应目前20万亿左右的流通市值，实际上代表的就是每年大盘上涨20%~30%。 　　虽然谨慎之声难觅，但越是牛市越要注意过热带来的急速风险释放，国都证券最新的策略报告称，市场继续放量上冲，短线加速冲刺阶段。政策降温意图明显，密切关注量能变化。市场加速冲刺阶段积累了巨量短线获利盘，技术性调整压力明显加大。市场短线风险已明显大于机会，稳健投资者需要保持一份清醒。　　寻找估值洼地　　在配置方面，对于新进场的朋友或新加盟的资金来说，方正证券给出的策略是，应着眼中长期的投资策略，既然6000点一定会突破，在4000点以下买300ETF获得50%的收益是大概率事件，“买入持有”又何妨？由于存在30%的股票跑输大盘的可能，因此买入指数ETF，就可以避免这种尴尬，比如可以构建一个50%的300ETF，20%的红利ETF，30%的500ETF的组合，不妨至2016年底再检验组合的收益。如果想看得更远，还应辅之以市盈率PE作为参考坐标，目前主板的PE仅19倍左右，而且权重股一直引而不发，市场离疯狂还早着呢，大可不必自己吓自己，俗话说得好，人吓人，会吓死人的。　　招商证券建议从寻找弹性最大的超预期的角度，当前相对更看好：一，自上而下阶段性仍然看好中上游周期性行业(包括建材钢铁有色煤炭工程机械稀土化工等)的预期修复空间；二，未来需要通过价格改革来创造盈利空间，吸引企业参与投资的细分产业链，包括铁路、水务、节能环保、管网等；三，自下而上布局传统产业在和自身业务相关的信息化领域的拓展，如农业家电纺织服装医药等。　　作为新仓资金最好从攻防两个角度考虑，攻守兼备的蓝筹品种是新增资金的最佳选择。金融股逢低继续跟进；有色、电力、化工也可逢低关注；而国企改革、“一带一路”等仍是中期关注焦点。此外，军工等题材股或反复活跃，可重点关注。(证券市场红周刊)

有多少低估值股 33股符合“三低”标准　　自3月9日以来，沪指相继冲破3500点、4000点。尽管近日中小盘股有了较大幅度回调，但昨日指数仍继续上攻，站稳4000点以上的新高。　　这轮行情，使不少个股创出历史新高，估值也水涨船高。那么，目前两市之中还剩下多少股票值得拥有呢？让我们来多维度寻找低估值股票。　　291股市盈率低于30倍　　一轮大牛市之中，总有诸如市盈率与“市梦率”、甚至“市胆率”的话题引发市场人士的争论，这也从侧面反映了高市盈率是牛市的重要特征之一。 　　从2014年7月22日开始，沪指从2000点出头，一路狂奔至昨日收盘的4040点，区间涨幅已达96.37%。个股表现各有各精彩，统计显示，在此期间，两市共有1103只股票股价翻番，股价涨幅在5倍以上的股票有13只，其中中科曙光、京天利、兰石重装涨幅超10倍，同花顺、银之杰、中科金财、沃华医药等股票的涨幅居前。同期，两市仅19只股票涨幅为负，且仅有威华股份和成飞集成两只股票的跌幅超过20%，而这两只股票均为2014年上半年的大牛股。　　个股凌厉的走势背后，是市盈率的居高不下。目前两市中市盈率超过1000倍的股票已经不罕见，以上述13只区间涨幅5倍以上的股票为例，就有11只市盈率超过200倍，其中银之杰的市盈率更是达到1291倍。　　不过，据统计，目前两市仍有291只股票市盈率低于30倍，以主板股票为主，共有172只。深市主板股票75只。此外还有中小板股票43只，以及一只创业板股票大华农。大华农因重大资产重组自去年底停牌至今。　　从行业分布来看，这291只市盈率低于30倍的股票中，房地产行业成为第一大板块，有39只，万科A、保利地产、金地集团、金融街等的市盈率均在15倍以下；其次是公用事业板块，有30只，以电力股为主，粤电力A、皖能电力、长江电力、国电电力等的市盈率不超过20倍；交通运输板有26只，包括宁沪高速、山东高速、海南航空、白云机场等。此外，银行业、家用电器行业各有16只，纺织服装行业有11只。银行业是目前市盈率最低的一个板块，工商银行、农业银行和浦发银行的市盈率都在7倍以下，整体平均市盈率为8.27倍。　　148股市净率低于2倍　　随着昨日大盘再创新高，个股经过两日调整后再度活跃，之前沪深两市唯一一只破净股鞍钢股份大涨3.51%，盘中创下这轮牛市新高6.85元，收盘价6.79元也已高于每股净资产，告别破净行列。看来，“牛市将消灭破净股”的说法并非虚言。　　在去年7月22日大盘反弹之前，两市破净股曾高达138只，银行、交运、煤炭、房地产等板块是破净的重灾区，且以传统大蓝筹为主力。3月中旬，破净股也还有6只，除了宝钢股份、河北钢铁、鞍钢股份三只钢铁股外，还有交运板块的赣粤高速，房地产板块的阳光股份，以及造纸板块的华泰股份、晨鸣纸业。随后这些股票各自发力，相继告别破净行列。　　那么，低市净率的股票又有哪些呢？统计显示，目前两市中市净率低于2倍的股票有147只，同样以主板股票为主力，共有94只，所占比例为64%。深圳主板股票45只，中小板股票6只，分别为中泰化学、宁波银行、天原集团、鸿路钢构、双星新材和成都路桥。创业板股票则有新大新材和奥克股份两只。其中，鞍钢股份、华泰股份、交通银行和宝钢股份4只股票的股价仅略高于每股净资产。　　从行业分布来看，低市净率股票与低市盈率股票的相同之处是房地产业、银行业、交通运输业占比均较重。不同的是，低市净率股票还较多分布于采掘、钢铁、化工等行业中。具体来看，采掘行业占比最大，共21只，约占14%，中煤能源、上海能源、中国神华、平煤股份等的市净率均不超过1.5倍；房地产业19只，万科A、金地集团、金融街、金隅股份等榜上有名；银行业为16只，与低市盈率的16只股票完全重合；交通运输行业15只，有赣粤高速、深圳高速、广深铁路等；化工行业14只，其中湖北宜化、中国石化、*ST三维的市净率低于1.5倍。　　33股符合“三低”标准　　牛市不仅会消灭破净股，也将消灭低价股。目前两市已经消灭了3元以下的股票，10元以下股票也所剩不多，仅344只。农业银行以昨日3.81元的收盘价成为两市价格最低的股票。　　那么，低市盈率、低市净率同时加上低价(10元以下)，同时符合这“三低”标准的股票又有哪些呢？统计显示，扣除停牌时间较长的城投控股、万通地产和银座股份，同时符合这“三低”标准的股票有30只。其中交通运输业10只、银行业7只，公用事业行业5只，钢铁业3只，房地产行业2只。此外，建筑装饰、家用电器和化工行业各有1只。　　不过，这30只股票中部分涨幅已不小。从2014年7月22日以来，30只股票涨幅均超过30%，新钢股份、信达地产等12只股票涨幅超过100%，涨幅在50%以下的仅有中国石化、华能国际和工商银行3只。若从近期这波行情(即3月9日)算起，涨幅居前的是交通运输行业的5只股票，包括山东高速、中原高速、海南航空、福建高速和四川成渝；申能股份、中国石化、华能国际、交通银行、工商银行、国电电力、中国银行和中信银行的涨幅较为落后，均在10%至20%之间。　　资金将流向“价值洼地”　　牛市之中，资金将不断寻觅“价值洼地”，这从近日港股和B股的激动人心的表现可看出。　　国信证券一位分析人士认为，在目前人心思涨的市场行情中，建议操作上逢低关注低估值个股。他认为，目前市场的低估值个股主要集中在地产和金融行业，地产行业受益于国家政策的转向，金融行业的优势也是比较明显的。　　他表示，从估值看，目前银行股整体平均市盈率约为8.27倍，平均市净率约为1.33倍。在2007年10月牛市行情的高点，所有银行股市盈率都已经超过30倍，工商银行的市盈率一度超过70倍，而且当时很多银行股市净率也都超过5倍。地产股也是如此，目前估值也远低于2007年高位时期平均83倍的市盈率。　　对于未来市场走向，巨丰投顾认为，沪指4000点目标成功实现后，维持下一目标将是4500点观点不变。市场远远没有到疯狂的时刻，但普涨局面将会改变，可能将逐步向主板市场低估值股票转换。　　广证恒生认为，A股市场由于短期上涨过快，涨幅较大，高估值板块的涨幅有减缓迹象，业绩稳定的低估值板块出现补涨。预计在低估值大盘股的推动下，短期市场仍有上涨和突破的空间。(证券时报)

“大风”到哪“亮”到哪 市场人士：B股还能翻三倍　　A股已经不能满足如日中天的火爆行情了。继前日“百万雄狮过香江”，港股指数突破2008年以来的高位后，周五大风继续吹向B股这一估值洼地。昨日早盘B股集体大涨，截至收盘，B股指数报346.87点，大涨9.06%，上演未停牌的个股全部涨停这样的奇观。　　沪指站稳4000点 B股指数暴涨9%　　国家统计局昨日公布的数据显示，3月CPI同比上涨1.4%、高于预期，CPI涨幅连续两个月处在“1”时代。2月CPI同比上涨1.4%。此前多家机构预测，3月CPI涨幅将略降至1.3%左右。　　得益于经济指标好于预期的影响，昨日上证综指以3947.49点小幅低开，早盘回落至3929.32点后开始震荡走升，轻松突破4000点整数位后，沪指以4034.31点报收，较前一交易日涨76.78点，涨幅为1.94%。回顾历史数据，这是自2008年3月以来，沪指首次收于4000点整数位上方。此外，深证成指收盘报14013.34点，涨216.60点，涨幅为1.57%。而创业板指早盘一度跌1.55%，随即夺回失地，大步上攻，收报2552.83点，比上个交易日升56.34点，涨幅为2.26%。　　而大风吹过创业板、新三板 、港股之后，又发现了B股这一估值洼地，加上此前AB合并预期再起的大环境，昨日B股开盘后全线上涨，爆发涨停潮。截止中午收盘，B股指数放量大涨9.06%，报346.87点。只要是没有停牌的B股，昨日都收获了涨停板。　　市场人士：B股还能翻三倍　　对于周五B股集体爆发，申万宏源认为，A股上升速度超预期反映到B股上面就是两方面的效应：第一、B股由于体量较小，形成先发效应，先于A股创下年度、跨年度甚至历史新高，这在深圳B指上表现的尤为明显；第二、B股由于投资者相对较少、机构较少，更多时候反映的是跟随效应，由A股的涨跌来帮助完成中枢定价，因而中线趋势向上非常明确。　　而中证投资参考分析认为，近年来随着资本市场发展和开放程度不断提高，B股市场融资、价值发现、资源配置逐步弱化，因此导致当前B股市场相对A股大幅折价。但就长期趋势而言，这种折价将随着B股市场改革而逐渐收窄。尤其是近日国家外汇管理局重申今年将加快人民币资本项目可兑换等关键改革后，未来借鉴新加坡等国内外资股合并的经验，AB股合并是可以预期，也是水到渠成的。　　此外，著名市场人士郑旻认为，推进人民币国际化意味着人民币必须在资本项目下开放自由兑换，那时候B股就会合并成为A股。对于昨日所有B股都涨停，郑旻认为是意料之中。其表示B股当前三个五个涨停还是太少，未来的发展空间还有3倍。(投资快报)

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