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PE挂牌新三板被叫停狂圈钱或引不满复制九鼎不容易

发布时间:2020-02-13 17:09:36 阅读: 来源:测定仪厂家

临近年末,热热闹闹了一整年的资本市场也该消停一会儿了!无论是IPO,还是新三板,最近的新闻也逐渐淡去,上市公司和投资人似乎都希望平平安安过完2015年这最后几个交易日……

然而,就在昨天,一则“证监会叫停PE挂牌新三板”的新闻甚嚣尘上,在岁末之时,再次引发了大家对于新三板的热议。以九鼎集团、中科招为首的PE机构们,一直以来就是新三板一道“靓丽风景线”,无论是场内融资,还是场外绯闻,都是投资者们热议的话题!到底是这些PE巨头成就了新三板?还是新三板成就了PE?答案现在好像有了,新三板向PE关门,双方干脆划清界限!

对于为新三板贡献了足够眼球的PE们,到底该来还是该走?这场撕逼大戏,在2015年底,正式开始……

举足轻重却成负面典型

和其他挂牌新三板的中小微企业相比,九鼎、中科招商、同创伟业这些创投机构们,当然是一群另类的“巨无霸”!九鼎集团和中科招商,2015年半年报总资产分别高达183亿元和167亿元,在所有新三板挂牌公司中,排名第七和第九,而在它们前面的,也只有银行和券商了,这两家的市值也分别超过了1000亿和500亿!所以,必须承认的一点是,私募机构是新三板的重要组成部分!

如果新三板是纳斯达克,也许九鼎真的是“中国的黑石”。但不一样的监管环境,迥然不同的资本市场成熟度,决定了九鼎终究成为不了黑石!从挂牌伊始,九鼎和中科招商就始终处在舆论的风口,二者也都在今年先后受到了中国证监会的监管调查,中科招商还在11月,因四起信息披露违规案件,受到了深圳证监局的行政监管处罚。

本可以让新三板肃然起敬,且屡屡犯规成负面典型,PE们也应有所思考。

疯狂圈钱或引不满

圈钱,是今年新三板PE们引发的又一个争议。本来就是专业的“资金搬运工”,挂牌上市后,圈钱速度和规模让你根本始料不及。就拿2015年已经完成的融资来说,九鼎集团100亿,中科招商三次累计102亿,硅谷天堂31亿、天图投资27亿……据三胖哥不完全统计,今年以来,已经挂牌的私募机构在新三板累计融资规模近300亿元,这个数字,相当于整个新三板融资额的三分之一!换而言之,十几家公司圈走了整个市场超过30%的资金,而剩下的几千家公司还在苦于“融资无门”。

圈走了这么多钱,又用来干嘛呢?不少PE机构登陆新三板,都想复制九鼎投资做法,缓解自身LP退出压力,而相比以往PE机构需要耗费大量精力四处路演吸引投资者资金,如今他们只需通过新三板定向增发,就能轻松获得大量资金。

“临门一脚”的它们,何去何从?

"叫停PE机构挂牌新三板"一旦成为现实,最受打击的肯定是正在排队新三板PE机构。三胖哥不完全统计,目前仍有超过20家PE还在挂牌审核之中,目前已经正式提交新三板挂牌申请的,例如柳传志领衔的君联资本、李开复的创新工场、天使投资人蔡文胜领衔的隆领资本和知名大佬东方富海等。做个假设,如果它们正常挂牌,明年3月前,新三板的PE公司将不少于50家,按照今年的融资节奏,明年再圈走500亿资金,真的不是不可能!目前,股转公司对于这些公司的审核口径,很简单,“暂停”!等待证监会确认后通知!不出意外的话,将很有可能面临被劝退。

无法顺利挂牌,最苦逼的莫过于这些已经“pre-新三板”的投资人了,就拿大名鼎鼎的天星资本来说,已经拿到了挂牌函,却很有可能倒在“临门一脚”,而参与其挂牌前最后一轮估值300亿人民币的融资的投资机构们,未来究竟该如何退出?

引发思考:挂牌收紧了吗?

挂牌公司总量突破5000家,已经近在咫尺,井喷式的审核速度不免让市场有些消化不良,而这次叫停PE挂牌事宜,一旦真正落地,可能意味着股转系统的审核也要开始收紧了!也许再过几个月,小贷公司、担保公司、租赁公司等也有陆续面临“挂牌危机”。

说了这么多,三胖哥来总结下:对于这场刚刚开始的撕逼大戏,我们只是旁观者,一旦真的政策落地,剩下的便是已经挂牌的这些PE们如何继续唱“好”这出戏,努力成为中国证券市场上管理规范、信息披露充分、业绩优良的“三好生” !

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