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美国联邦储备已然加息黄金GOLD最终将情归何处

发布时间:2020-07-13 16:16:03 阅读: 来源:测定仪厂家

北京时间12月17日凌晨3点美国联邦储备宣布,加息25个基点至0.25%—0.50%。这是美国联邦储备近10年以来首次加息,符合广泛预测期望。由于耶伦发言较为鸽派,现货金在现货下探底部10余美元后回升,最终录得1.02%的升幅,收盘1071.78美元/盎司。美国联邦储备上一次加息在2004年启动。以史为鉴,本文将重点预测此次加息对四面楚歌的金银行业有何潜在影响。

下图为美指、联邦基金利率以及黄金(GOLD)近50年来的走势图。图中蓝色标记标出了联邦基金利率的起涨年份,红色标记标出了在过去的50年中与现阶段美指最为相似的两个年份。在这些年份(1983—1984及1999)中,总是美指作为先导上扬之后,联邦基金利率才会随之攀升。

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美指、联邦基金利率及金价走势图(1966—2015),图片来源:

1983年至1984年,联邦基金利率在美指走强之后,随之上行,但是黄金价格及与黄金(GOLD)矿业股均大幅触底反弹。从1982年中旬至1983年初,黄金(GOLD)趋势偏强触底反弹73%,巴伦黄金(GOLD)矿业指数更是回涨210%。

1999年的联邦基金利率的增加与今日美国联邦储备加息的情形极为相似,它们都是以美元走强及黄金(GOLD)、黄金(GOLD)矿业股和大宗商品大幅下挫为先导。(还有一些现象包括美股走强、新兴市场经济势力大幅削弱)。

下图为2009年夏天各金融市场在美国联邦储备启动加息前后的走势图。1999年6月29日美国联邦储备加息过后,美指下探7.5%,黄金(GOLD)及黄金(GOLD)矿业股趋势偏强触底反弹。相较而下,大宗商品经历了最长周期的反趋势走势。另外,值得注意的是,美国证券交易所(Amex)的黄金(GOLD)矿业综合指数HUI指数并未在1999年美国联邦储备加息前创新的低点,而黄金(GOLD)却创了新的低点。

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美国联邦储备1999年启动加息前后各金融市场走势图,图片来源:

黄金(GOLD)矿业综合指数(GDX, GDXJ, HUI)自今年7月以来已经得到支撑并有筑底触底反弹现象。GDXJ指数(如下图)上周的收报价为19.59美元。如果历史重演,此次美国联邦储备加息之后,GDXJ指数将会大幅触底反弹并将继续数月。最初的目标将是200日移动移动平均线(22美元)其次是10月最高值(23。50美元),再然后就是400日移动移动平均线切入位(27美元)。

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GDXJ指数行情走势图(2014—2015),图片来源:

美国联邦储备加息可能是金银资产触底反弹的催化剂,特别是黄金(GOLD)(1066.47,-5.51,-0.51%)矿业股。但是,这里的重点是触底反弹的强度以及持久性。以史为鉴,本周美国联邦储备加息过后各种资产将会大幅触底反弹,然而触底反弹过后,美指又将迎来新一轮高点而金银又会迎来新一轮低点。因此,美指也许将在2016年持续创新高,并且黄金(GOLD)和白银(14.04,-0.12,-0.85%)也有可能尘埃落定目前的超级熊市。

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