华恒股份下游应用领域集中存风险业绩依赖大客户

发布时间：2020-03-03 10:46:27 阅读：次来源：测定仪厂家

来源：中国企业新闻网

中国证监会7月6日晚间披露了昆山华恒焊接股份有限公司（下称华恒股份）创业板首发招股说明书（申报稿）。华恒股份此次拟发行2700万股，发行后总股本10800万股，拟于深交所创业板上市。华恒股份主营业务为焊接自动化装备的研发、生产和销售。

下游应用领域较为集中存风险

随着我国装备制造业技术水平的提升，焊接自动化装备向规模化、大型化、高效率、高精度方向发展，焊接自动化已经成为我国工业现代化的重要组成部分，焊接自动化装备已经开始广泛应用于装备制造行业。由于近年来工程机械行业技术改造及产业升级步伐加快，同时受限于华恒股份研发、设计人员规模及生产能力，华恒股份的下游应用领域主要集中在工程机械行业。报告期内，华恒股份对工程机械行业销售收入占华恒股份主营业收入的比例分别为34.70%、57.10%和67.09%。作为华恒股份产品目前重要的应用领域，工程机械行业的未来发展将对华恒股份盈利能力产生较大影响。如果宏观经济长期低迷导致工程机械行业增长放缓，将在一定程度上影响华恒股份的经营业绩。

面对当前激烈的市场竞争环境以及质量、效率、劳动力成本的压力，石油化工、航空航天、军工、船舶制造、海洋工程、煤机等领域的龙头企业，也已经开始计划大规模应用焊接自动化装备来实现企业的转型与升级，华恒股份正应用三一集团、徐工集团等企业大批量应用焊接机器人的成功经验，不断在新行业、新领域和国外市场开拓新的客户以分散风险。

客户集中度较高

报告期内，三一集团作为华恒股份第一大客户，华恒股份对其的销售金额分别为1,513.71 万元、10,861.18 万元和11,958.03 万元，占华恒股份同期主营业务收入的比例分别为8.78%、42.73%和28.37%。同时，2009 年12 月，三一电气作为三一集团全资子公司对华恒股份进行增资，持有华恒股份3.70%的股权。

虽然自2009 年以来，华恒股份对三一集团销售的快速增长系工程机械行业产业升级以及华恒股份焊接机器人产品的生产能力、技术水平符合三一集团要求的结果，亦是华恒股份制定以龙头企业示范促进业务整体提升的市场拓展策略，在产能存在瓶颈的情况下，优先保证对行业龙头企业市场供应的结果。同时，在三一集团焊接自动化产业升级带动下，华恒股份对徐工集团的销售收入由2009 年的1,470.13万元增至2011 年的7,197.22 万元；对龙工集团的销售收入由2010 年的468.61万元增至2011 年的4,093.29 万元，使得华恒股份对三一集团的销售占比降至2011年的28.37%，但根据华恒股份的合同签订情况，三一集团、徐工集团和龙工集团作为华恒股份大客户，其未来需求量的变动将会给华恒股份的生产经营带来一定影响。

在工程机械领域，除三一集团外其他大型企业如徐工集团、龙工集团已成为华恒股份大客户，同时，华恒股份正在开发的客户还包括中联重科、山推股份等其他企业，这些企业面对行业内企业自动化改造步伐加快的局面，考虑到其自身市场竞争地位、劳动力成本降低、及生产效率提高等多方面因素，具备较强的自动化技术改造要求，并将推动其对焊接自动化成套装备的需求，未来华恒股份客户数量也将不断增加。